CARTA ANUAL de un inversor particular
En formación desde 2023!
PERÍODO: Enero 2023 – Diciembre de 2024
Rentabilidad acumulada: 30,77%
El bambú japonés, mi bambú inversor.
El bambú japonés es una planta no apta para impacientes.
Siembras la semilla, luego la abonas y por último, te ocupas de regarla constantemente pero… Durante los primeros meses no sucederá absolutamente nada apreciable. En realidad, no pasará nada con la semilla durante los 7 primeros años. Durante esos primeros 7 años de aparente inactividad, el bambú estaba generando un complejo sistema de raíces que le permitirían sostener el crecimiento futuro.
En la vida cotidiana, muchas personas tratan de encontrar soluciones rápidas y triunfos inmediatos sin entender que el éxito es, simplemente, el resultado del crecimiento interno y que éste requiere tiempo.
Quizás por la misma impaciencia, muchos de aquellos que aspiran resultados a corto plazo, abandonan súbitamente todo.
Aprender a invertir es un proceso tan especial como el Bambú. Cultivar un buen bambú inversor requiere muchos años de formación hasta afinar un método/sistema con mayor probabilidad de éxito.
¿Significa esto que antes de empezar a invertir es mejor pasar 7 años formándote? No. De hecho, si estás leyendo esto y es tu primera reflexión relacionada con la inversión, yo sin ningún reparo te aconsejaría empezar ya. Lo único importante es ser consciente y evaluar tus conocimientos financieros para decidir cómo empezar.
Empezar ahorrando es un buen comienzo. Pero si ya tienes el ahorro, empezar ya, sin cometer grandes locuras, puede ser relativamente seguro. Eso sí, ten en cuenta estos dos tips clave:
1. Invierte solo aquel ahorro que tengas claro que NO vas a necesitar a corto – medio plazo y mantén un buen colchón de seguridad que te permita dormir tranquilo.
2. No inviertas grandes cantidades ni hagas caso a aquellos que te quieran convencer que vas a hacerte rico. Diversifica en la medida de lo posible y ten en cuenta las comisiones.
Yo hace 2 años y medio que planté mi primera semilla. Mi plan es vivir la inversión con la paciencia necesaria durante los primeros 7 años hasta ver cómo de enraizada está mi cartera. No me planteo objetivos exigentes, simplemente me he marcado este plazo temporal que necesita el bambú para disfrutar aprendiendo, ahorrar poco a poco, invertir con convicción personal aprovechando y confiando en los conocimientos de aquellos que comparten y día a día ir creando mi método y mi cartera.
Dentro de 7 años, analizaré qué rentabilidades he conseguido con mis decisiones, qué perspectivas de futuro tiene mi cartera, cómo de formado estoy y qué necesito para seguir mejorando como inversor… en ese momento, tendré más información para plantearme objetivos relacionados con mi futuro financiero.
Inversor particular NO profesional de la inversión
En un mundo en el que hay que estar siempre aprendiendo, un profesional por cuenta ajena, en su carrera de la rata y que además es Padre de un peque que hoy tiene 4 años, tiene que priorizar. Priorizar cuando eres un Genio como Elon Musk, Warren Buffett, Emérito Quintana o Bradley Jacobs es quizás más fácil, pero en una cabeza normal vivir, ser padre, trabajar, descansar y aprender al ritmo que va el mundo… es harto complicado.
En enero de 2023 mi primer y más ambicioso propósito (después del de hacer deporte que seguirá siendo el primero y el incumplido muchos años más..) fue Invertir con éxito empresarial! Hoy sé, después de leer varios libros sobre Warren Buffet y de haber leído todas las cartas anuales de Numantia Patrimonio Global, que Invertir desde un punto de vista empresarial es una de las claves del éxito. Pero evidentemente, no es un propósito alcanzable para una persona normal, totalmente alejada del mundo financiero y que quiere aprender a invertir en sus momentos de ocio.
Dos años después de tal propósito tengo claro que el camino será difícil, porque hay mucho que aprender en poco tiempo y tengo claro que no voy a llegar a todo. Será duro en los momentos de mercado bajista o crisis, que seguro que llegarán. Y casi seguro que será frustrante porque los buenos resultados, si llegan, serán poco a poco. Por último, puede llegar a ser estresante si tengo que asumir que me cuesta aprender conceptos complejos que identifique como necesarios para conseguir un buen resultado.
Pero hoy puedo decir que está siendo motivante, ilusionante, interesante y además, es un magnífico complemento a mi propósito de vida.
Para acompañarme en la soledad del camino del inversor, me creé una cuenta de Instagram @2023aprendiendoainvertir . No tiene muchos seguidores, pero si cumple su objetivo principal; me acompaña, me obliga a seguir aprendiendo para publicar, me recuerda lo aprendido y me conecta con otros inversores.
Mi Gran suerte
He hecho mía la siguiente frase que me aporta realidad:
El momento en el que tomas acción y empiezas a invertir es determinante en tus resultados a corto/medio plazo, pero finalmente, el largo plazo acaba poniendo a cada inversor en su rentabilidad.
Mi gran suerte fue entrar en el mercado en verano de 2022. Entonces cometí muchos errores, pero se compensaron con inversiones en Meta, Amazon e Inditex en un momento en el que, sin saberlo, estaban muy baratas.
Empezar con un Excel, registrando operaciones, fue mi primer paso para hacer empresarial el proceso desde el inicio. Analizar la diferencia entre las rentabilidades brutas y netas me ayudó a identificar mi primer gran error. Las comisiones.
Mis primeras inversiones fueron con un bróker de banco. Como quería diversificar mucho debido a mi ignorancia y además invertía poco porque mi capacidad de ahorro es baja, en muchas de mis inversiones entre comisiones de compraventa, gastos de mantenimiento y comisión por dividendos, partía con una rentabilidad de -6/7% de base.
En las 7 operaciones que he cerrado con rentabilidad negativa, he perdido 632€ (gastos incluidos) en total y solo en gastos se me han ido 694€. Es decir, ni si quiera en mis peores operaciones cerradas he realizado una venta por debajo del precio de compra. ¿Quién se ha llevado mi rentabilidad? Pues se la regalé al banco.
¿Quieres saber cuál fue mi segundo gran error? No tener ni paciencia cuando tenía un precio medio en Inditex de 22€ ni la convicción suficiente para que el Metaverso no me diese vértigo cuando muchas noticias apuntaban a que Mark Zuckerberg estaba apostando por algo demasiado grande y lejano. Llevaba Meta a 149$.
Por impaciente, vendí Inditex a 30€ hoy está a 50€
.
Por falta de convicción vendí Meta a 202$ y hoy… ¡he aprendido!
!
A pesar de estos tres grandes errores; comisiones, impaciencia y falta de convicción los resultados iniciales no fueron malos. Las cantidades eran pequeñas, por lo que el impacto del error tenía más beneficios en el aprendizaje que en mi cartera.
El problema de las comisiones, fue relativamente fácil de solucionar. Tras analizar varios Brokers, en julio de 2023 comencé el traspaso de mi cartera a Interactive Brokers. Este ha sido progresivo, y en la actualidad en IBKR tengo el 66% de mi cartera
.
Desarrollar la paciencia necesaria para reducir el número de malas decisiones tomadas es cuestión de experiencia y de método. Aún carezco de ambos recursos, pero cuánta más información acumulo, más cerca estoy de definir el método y el estilo de inversión con el que me sienta cómodo. Todo esto ayudará a potenciar la convicción en mis decisiones, aunque en mi opinión, la convicción depende principalmente de mi capacidad de valoración de empresas. Y en esto, tengo claro que necesito formación.
Mi estilo de inversión hasta hoy… la crisis de los 40.
Desde que me conozco siempre he necesitado retos personales que complementen mis obligaciones rutinarias. Retos que me obliguen a investigar y aprender pero desde un marco de control y riesgo controlado.
Desde joven me inicié como entrenador de Baloncesto. Con resultados buenos a nivel provincial en categorías de formación, me llegó una oportunidad a nivel autonómico con un equipo senior femenino. Conseguimos el ascenso a la segunda división nacional pero, el nivel de exigencia fue tal que dejó de ser un complemento para mi rutina y mi conclusión al terminar la exitosa temporada fue que para seguir en ese nivel necesitaría mucho más esfuerzo para responder al nivel requerido, estar preparado para exigencia de resultados y afrontar muchas situaciones/conversaciones incómodas en la gestión de personas. En ese momento elegí NO salir de mi zona de confort y mantener mi rutina de obligaciones sin retos extra
.
Mi necesidad de otros retos seguía candente… fui el elegido en un proceso de selección para un puesto más exigente que me obligaba alejarme de mi familia, lo rechacé. Comencé un proyecto para montar un centro de tecnificación de baloncesto… pero me faltó empuje. Traté de montar un negocio con mi hermana… después de afinar mucho el plan de negocio, nos faltó lanzarnos. Lo siguiente fue un negocio de cerveza artesana… En todos los casos, el riesgo a romper mi equilibrio personal, con un salto demasiado grande, bloqueó cualquier posibilidad de éxito, de aprender del fracaso o de demostrar mi resiliencia. Siempre elegí salir de mi zona de confort con saltos pequeños y riesgo controlado.
Tras unos años centrado en construir mi familia y mi trabajo, la crisis de los 40 me afloró la ausencia de nuevos retos. Ese espíritu empresarial volvió y fue Youtube lo que me enfocó en mi siguiente reto: La inversión inmobiliaria. Entre Carlos Galán (Libertad Inmobiliaria) y Germán Jover (Vivir de Rentas) dediqué muchas horas a sus videos, formaciones y lecturas… me atraía mucho esa actividad pero ¿saben qué me frenó?
¡Correcto! El riesgo a romper mi equilibrio. Inversiones grandes, mucho trabajo de gestión, tomar decisiones de impacto, firmas, hipotecas…
En verano de 2022, el 30 de junio, a la hora de la siesta terminé el libro “Vivir de las Rentas” de Josan Jarque y tenía a mi peque con un añito dormido al lado. Yo seguía buscando retos “empresariales” y fue tan fácil como entrar en la aplicación del banco y comenzar a buscar valores. Entonces mi método fue:
Buscar Empresas conocidas. Si las conozco es que son buenas.
Ver la gráfica de la cotización y elegir las que venían de una gran corrección. Seguro que volverán a subir…
¿Simple, verdad? ¿Mi suerte…? De las compras iniciales, ninguna decisión salió mal. Así que me empecé a enfocar en la inversión en bolsa buscando podcast, posts y vídeos hasta que llegué al Loco del Dividendo.
Compras pequeñas, largo plazo, empresas estables y baja volatilidad, todo desde casa (desde el móvil)… En ese estilo me he sentido cómodo. Los resultados siguen siendo positivos. Sobre todo si los comparo con la opción de NO invertir. Pero son muy mejorables.
¿Cómo invierto actualmente? Mucho margen de mejora.
Invertir con sentido común es una característica que sirve a muchos gestores e inversores para definir su estilo de inversión. Hoy por hoy, para mí, el sentido común es un término muy subjetivo pero también define mi estilo. Para mí significa invertir sin grandes locuras, es decir, hacerlo haciendo el análisis que tu formación y recursos te permita.
Cuando no tienes la formación necesaria para analizar y valorar empresas, mi sentido común me dice que confiar en gestores/inversores con buenos resultados puede ser un buen método. (con sus ventajas e inconvenientes)
Me encantó una conferencia/Tesis de Emérito Quintana que hablaba sobre Invertir en Personas. Él la enfocaba desde el punto de vista del empresario que ha tenido éxito en la mayoría de sus negocios y que cuando su nueva empresa sale a cotizar, sean cuales sean sus números actuales, decidimos subirnos a su carro. Nada que gestione Bradley Jacobs puede salir mal… Evidentemente, si puede salir mal… e igual que una empresa con un FCF creciente puede sufrir una crisis o unas demandas pueden hundir un negocio… pero Bradley da seguridad. Cuanto más tiempo le dediques a analizar una empresa, al management, sus cuentas, los competidores, el mercado… mucho mejor. Pero cuando no tienes ni tiempo, ni recursos, ni formación… o simplificas o te indexas.
Yo simplifico. Veo/leo la tesis, trato de identificar el momento de entrada del inversor referente, busco otras opiniones, veo por encima las presentaciones de resultados para seguir aprendiendo y contrastar opiniones y si la cotización de la empresa no ha subido un porcentaje alto desde la presentación de la tesis, es decir, intuyendo que la tesis sigue viva, entonces invierto. Evidentemente no puedo recomendar ni este método, ni mis Personas, pero si iniciarse en la inversión con la convicción necesaria, analizar cada decisión para aprender de ellas y buscar formación.
Emérito publicó que invirtió en QXO (no puedo asegurar que fuese real, no puedo asegurar la fecha de la operación y no puedo asegurar que su análisis fuese excelente). Un mes después publicó que vendía… Yo compré algo por debajo del momento de compra de Numantia y vendí algo por encima… resultado: +31% en menos de un mes.
En estos años me he centrado en leer tesis, leer cartas anuales de gestores, ver vídeos relacionados con la inversión, escuchar podcast, alguna formación pagada y leer muchos libros… ¿Qué he conseguido para mi método?
Personas/Gestores/Inversores/Divulgadores que encajan con mi estilo, me gusta leer o escuchar, me generan cierta confianza y me ayudan a seguir aprendiendo. Entre todos han llevado mi cartera a un 60% de dividenderas compradas lo más baratas posible y un 40% en empresas con alto potencial de revalorización.
Otras personas me han aportado ideas de empresas con Tesis que me generan convicción y que entran en mi radar hasta encontrar un momento de liquidez y cotización lo más barata posible. Así entré en Tesla a 170$.
Poco a poco he conseguido ser más paciente y mantener empresas como Google o Amazon actualmente en máximos históricos.
No he vuelto a repetir errores iniciales de compras erráticas como Enagás, Solaria o Solaredge que tengo muy negativas. Sin estas empresas, mi rentabilidad a 2 años sería del +45%.
Y lo más importante, he conseguido mucha formación, disfrutar de lecturas, identificar qué puedo seguir aprendiendo, seguir motivado y no solo NO perder dinero, sino que a cierre de 2024 he conseguido un C.A.G.R del 11,0% (Rentabilidad acumulada del 28%) y un dividendo mensual en 2024 de 73€.
¿Podía haber sido mejor el período 2022-2024? ¿Qué espero para 2025?
Mejorar los resultados dependerá del mercado, pero mejorar mis conocimientos solo depende de mi.
Por supuesto que se pueden mejorar los resultados, pero no podemos olvidar que desde verano de 2022 el mercado sigue una tendencia alcista. Tener buenos resultados en bolsa, con la suerte de entrar en un momento bajo y con un mercado en crecimiento constante, es relativamente sencillo.
Por tanto, el balance resumido de mi inicio en el mundo de la inversión podría ser: Entrar en un buen momento y durante un periodo alcista me ha permitido tener un buen resultado, compensando mis errores de principiante y dándome tiempo para iniciar mi formación.
¿Cómo se comportará el mercado en 2025? Creo que nadie lo sabe.
¿Cómo se comportarán mis empresas en cartera en 2025? Pues dependerá del mercado…
Hasta ahora, no tengo formación para tener la convicción necesaria en mi cartera. Me queda mucho por aprender… y si, quizás eso sea lo único que tengo claro para 2025… quiero seguir aprendiendoAinvertir.
Para los próximos 12 meses me gustaría:
Recopilar los principales aprendizajes de estos dos años para afianzarlos.
Listar los libros que me gustaría leer en 2025.
Actualizar y ordenar por nivel de complejidad los libros leídos hasta 2024. (En el enlace tenéis una lista)
Afianzar conocimientos básicos de contabilidad, empresas y mercado bursátil.
Iniciarme en la interpretación de estados financieros.
Iniciarme en la valoración de empresas.
Depurar, en profundidad, mi método y que en mis decisiones de compra tenga cada vez más peso la convicción que genere mi propio análisis.
Seguir publicando mis decisiones y aprendizajes.
Aumentar mi dividendo mensual.
NO perder dinero.
Seguir disfrutando del proceso.
Hacer crecer mi cartera.
Con estos 12 objetivos para 2025 establezco mi hoja de ruta pero como bien dice James Clear, y así termino:
Las metas son buenas para establecer una dirección, pero los sistemas son mejores para realizar verdaderos progresos.
Menciones de valor para mí
Además de todas las menciones anteriores, las siguientes menciones han influido en mis decisiones y forman parte de mi historia de 2 años aprendiendo a invertir:
David Galán de Bolsa General como experto en Análisis técnico.
El Profesor del Dividendo comentando sobre muchas empresas de forma original.
Los chicos de WorldStocks con contenido y entrevistas muy interesantes para aprender desde 0.
Misterinversor tanto en IG como en Youtube compartiendo noticias y opiniones de actualidad constantemente.
El podcast de Value Investing FM de Paco Lodeiro y Adrián Godás.
Raúl Valcarcel de Invertironlinepro como inversor particular.
Inversión Racional Podcast con entrevistas espectaculares.
Lecturas de las cartas Anuales de Horos AM y de Numantia PG.
Si has llegado hasta aquí…
Mucho animo